認識新型態金融P2P

認識新型態金融P2P

認識新型態金融P2P

文|楊大昀 會計師 2019年2月號

 

適逢農曆新年假期的結束,一個天氣晴朗的慵懶午後,待辦事項還有一張A4紙未完成的阿嘉會計師,在會客室與客戶討論著上市櫃的計畫,認真工作而眼神散發出光芒的他,顯得格外的神采飛揚。

 

「登~愣~登~愣~~~登~愣~登~愣~登~愣~~~」手機鈴聲響起~

 

「唉唷~是誰把我的鈴聲換成柯南主題曲的……吳總,剛好討論告一個段落,我接個電話,大家先休息一下。」阿嘉一邊笑著,一邊走出會議室到外面的走廊。

 

「喂~你好~我是阿嘉。」

 

電話那頭傳來:「會計師~我是小月~現在有空嗎?有好康的要報齁哩災~ 」刻意放低的音調仍難掩小月的興奮。

 

阿嘉心裡想,是要團購什麼限時還是限量的商品,不用Line留言,急到直接打電話:「剛好跟客戶討論到一個段落,休息個五分鐘,是有什麼好東西,讓妳急著找我?」

 

小月:「我告訴你喔,最近我有一個朋友介紹一個理財平台的投資商品給我,一年獲利至少15%,最多還會到25%喔!比我過去這一年來,在股市跌跌撞撞好多了,嗚嗚……」

 

阿嘉:「哇~,獲利15%~25%,聽起來真令人心動,小月,有沒有詳細的內容啊?」

 

小月:「我朋友說這是最近很紅的P2P投資,有很多投資標的,根據不同的風險有不同的報酬率,當然也有一定的壞帳率,但只要把資金分得夠散,整體報酬率一定也會超過10%!」

 

阿嘉沉吟了片刻說道:「P2P,我也略懂略懂。」

 

P2P 借貸又稱市場平臺借貸,係指藉由群眾籌資方式,透過網路將資金提供者的資金聚集起來,貸放給資金需求者的一種小額借貸模式。由於金融科技快速發展所帶來的契機,這種透過線上平臺媒合或競價、兼具貸放與投資之模式,相較於傳統銀行,可使借款人較易取得貸款,投資人獲得更高利率的報酬,從而使兩者皆能從中受益。

 

在經濟意涵上

(1)補充傳統金融不足:

P2P 借貸理念緣起於為協助經濟弱勢或急需資金週轉民眾向銀行借貸較困難的問題,而提供方便快速且進入門檻較低的借貸管道,形成與傳統銀行互補之經濟部門。
(2)解決經濟摩擦:

經營 P2P 借貸平臺之金融科技業,直接媒合借款者與貸款者(投資人),藉以降低金融中介機構進行資產轉換的固定成本,亦即金融去中介化,降低供需雙方交易成本。

 

P2P能產生的效益

(1)促進普惠金融

部分國家或地區(例如中國大陸及印度)地域幅員遼闊,區域金融服務便利性及普及度仍有不足,企業及個人資金借貸需求仰賴線上借貸方能得到滿足。以中國大陸為例,國有銀行一般只會對國有企業提供貸款,中小型或微型企業借款不易;因此,P2P 借貸平臺在民間經濟領域中,扮演重要角色。在拉脫維亞、巴西等金融設施不足的國家,P2P 借貸開啟了小型企業融資的新來源。換言之,P2P 借貸有助於使金融服務嘉惠於所有民眾。

(2)增進資金使用效率

網路交易無地域性,借款人及投資人不受空間限制;另因無實體通路,人事及設備成本降低,營運資金成本相對較低且潛在投資收益較高,較易吸引投資人,提高借貸資金媒合效率與社會資金利用率,除有助地下金融檯面化外,亦具備聚集小額資金作規模經濟使用之功能。

 

其中,與台灣最鄰近的中國,這幾年在P2P的發展極為迅速,然而因對新型態的 P2P 借貸平臺尚無監管經驗,故各國家多採「先營運、後規範」的做法。隨著2018年中國面臨著眾多P2P的倒閉潮,眾多的小型投資人集結在中國監管單位外抗議遭到驅離,引發各大媒體關注後,中國政府一直在尋求加強管控這個基本上不受監管的行業—它是由傳統銀行業之外的眾多金融公司組成的影子銀行體系的一部份。但已蒙受損失的這些金融難民,基本上是已經拿不回來自己辛苦儲蓄下來可能要用在購屋、子女教育等存款,更甚者還有跟家人、朋友的借款。

 

而中國P2P平台之所以爆出「倒閉潮」的原因為何呢?大部分倒閉P2P平台業者多數已失去其作為借貸平台中資訊中介的本質,而淪為「自融」、「資金持」等信用中介的性質,常見的型態則有違約保證買回、保本保息承諾,甚至是期限錯配。
 

舉例來說,由於一個長達7年的借貸案,投資人接受度自然不高,因此業者為了搶市場,就把7年期限拆分改成1年期限,好吸引民眾投資,同時平台提供「保證買回」機制。若一年之後沒人接手,平台就必須買回,當金額高過平台帳上現金時,就衍生出平台倒閉或是龐式騙局下借新還舊的亂象。

 

新型態金融P2P立意良善,但如何識別披著P2P外皮的集資詐騙實屬不易,在重利的誘惑下,人往往會失去其判斷能力。政府如何做到有效監管,收放之間的拿捏,亦屬值得深究的議題。

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